浙江越剧院自1985年4月成立，初期设有院长顾锡东、常务副院长施振眉、副院长魏峨和张蓉桦，以及协理员王雪和秘书徐连祥。行政办公室由宣宝棠负责，艺术部则由方海如主管，他带领19名来自省级越剧团的编剧、导演和作曲家。舞美部主任罗志摩负责设计与制作，以原有人员为基础，包括舞美设计师、绘景师、服装及化妆设计师共五人。此外，还设有电视部，由张蓉桦兼任，其下设10名专职人员从事拍摄越剧戏曲电视片工作。艺术指导方面，则由金宝花等人担纲。

该机构最初定编制50人，并下辖三个直属团队。一团以中青年女性演员为主，主要进行女子越剧表演，其支书是王列，而副团长则包括吴兆千、陈宝发和尹钦阳，每个团的定编制均为50人。二团被称作小百花越剧团，由一批新秀组成，其副团长分别是胡梦桥、何其娴和汪文耀，并且李梅芳和杨海泉也在其中，定编制80人。而三团实行男女合演，将一、二两大队中的中青年男女演员集合起来，并引入嘉兴宁波地区的男演员李伟勇和张伟忠增强阵容，该团由魏峨兼任总经理，其副总经理则包括章流樊润河郁尚校以及王效良作为副支书，该单位定编制80人，全院共计260人的编制。

成立后不久，浙江越剧院便以显著成绩影响了社会文化领域，但随着体改政策的推进，该机构逐渐调整结构，大部分艺术人员被分配至各个分队，使得机构本身功能变成了虚拟状态。在90年代末期，一、三两个分队合并成为单一的大型企业，同时小百花集团失去了隶属关系，最终电视部门也并入了新的浙江越剧影视部门，其中拍摄的《九斤姑娘》等作品获得了全国性的奖项，这些成就对当时中国戏曲界产生了深远影响。