在上海越剧团的精心编排下，红枫先生创作了《新白蛇传》，这部作品首次亮相舞台。故事讲述了白素贞和青儿来到西子湖畔，与许仙产生深厚情感，结为夫妻，在姑苏开设了一家名为保和堂的小药店，共同经营着美好的生活。

然而，金山寺的法海却不愿放过他们，他将隐秘的情报泄露给许仙。端午节之际，一场雄黄酒令下，大意失所的白素贞暴露了她的真实身份，使得许仙被吓死。在救治丈夫生命时，白素贞盗取仙草成功地挽救了他的生命，但法海乘机将许仙骗上了金山。

愤怒的白素贞引发了一场水漫金山的大战，与法海进行恶斗，最终导致两人在战斗中震动胎气，被迫离开。这时幸运的是，许也逃脱了金山与妻子重逢。

但故事并未就此结束。十年后，当梦蛟与青儿毁掉雷峰塔时，他们终于释放出了被压制多年的白素贞，她们三人最终团聚，并且重新开始新的生活。这段爱恨情仇、生离死别、最后团圆的经历，让《新白蛇传》成为一部充满戏剧张力和深刻主题的越剧杰作。