越剧《新白蛇传》由红枫操刀编剧，上海越剧团独家首演。白素贞与青儿来到西子湖畔，与许仙产生深情，结为夫妻，在姑苏开设保和堂药店，共同生活。金山寺的法海却将隐秘泄露给许仙。一日端午节雄黄酒令下，白素贞原形毕露，被迫显露出真身，导致许仙惊魂未定，最终悲惨无果。

为了救回心爱之人，白素贞不惜盗取仙草，以此换取许仙的一命，但在法海的狡猾手段下，他趁机将许仙骗上了金山。愤怒之下的白素贞引发了水漫金山的巨大风波，与法海展开一场激烈对抗。在这场恶斗中，她意外地震动了胎气，最终导致断桥毁灭。这时，不幸中的万幸的是许也逃离了金山，他们又一次重聚。

然而，这场恩怨并未就此结束。法海依旧坚持己见，在梦蛟与青儿毁塔后，将被压在雷峰塔下的白素贞救出。此次解脱后，他们终于能够合家团圆，一起度过余生。