云华剧团于1947年9月在上海国泰大戏院成立，首演剧目《未婚妻》。该团由芳华剧团改组而成，以竺水招为首。主要演员包括吴小楼、周宝奎、焦月娥、张茵、贾灵凤和赵雅麟等。此外，剧务部的成员也主要是“芳华”的人员，其中有徐进、韩义和金风等。

1948年2月，云华剧团迁往龙门大戏院继续表演。在5月份，竺水招从旦角转任小生，与戚雅仙搭档共同上演了多部作品，如《凤泊鸾漂》、《渔娘》、《夜上海》等。

随后，在9月份，他们又迁往恩派亚大戏院，并且上演了一系列经典越剧，如《未婚妻》、《十字街头》、《白了少年头》、《屏开雀选》以及《林冲与鲁智深》，展现了他们精湛的技艺。

然而，由于当时的政治背景变化，一些艺术家受到了启发，并决定采取行动摆脱老板控制。因此，在1949年的初期，竺水招、戚雅仙、吴小楼、赵雅麟以及其他几位艺术家一起成立了七友公司，这是一种拆账办法，使得姐妹班成为越剧界中最早实践这一模式的组织之一。

随着时间的推移，当地的情况发生了变化，最终导致云华越剧团在1949年底解散。不过，有一部分成员在翌年的4月加入新成立的华东越剧实验剧团。这一组织致力于戏曲改革并积极参与各项活动，为社会做出贡献。

1951年，当竺水招返回香港后，她与商芳臣、高志清及蒋鸿鳌等人合作重新组建起云华越劇團。这一次，他们更专注于现代化改革，并通过参加各种联合义演来捐款支持国家建设，比如参加以捐献飞机大炮为目的的大型公益活动——《杏花村》的联合义演。在此期间，他们还上演了一些现代话题性的作品，如《为了明天》（关于抗日战争胜利后的重建）和历史题材作品如《南冠草》（讲述岳飞故事）及文天祥传记片段，以及其他许多不同类型的小品舞台表现秀。

至1954年，该队伍开始前往江苏地区进行巡回表演，而是在南京落户并转变为民营公助实验性质的一支队伍。在1956年的3月，此次经历过多次变革之后，最终成为正式国家资助下的一支专业队伍，即南京市越劇團，从此踏上了全新的征程。