在清朝光绪年间，越剧《光绪皇帝》讲述了一个关于变法与反叛的历史故事。红枫担任剧本创作，他将这个时代的政治斗争和人心所向细致地描绘出来。在戊戌年，光绪皇帝得到了珍妃的支持，他决定接受大学士翁同稣提出的六君子条陈，以推进变法事业。但是，这一努力遭到了慈禧太后的强烈反对，她不仅贬黜了珍妃，还革职了翁等人，并使得光绪被迫流放到瀛台。

在这段时间里，珍妃为了保护六君子免受危险，将自己的一枝雪藕切成六段，用以表达她的关心和忠诚。而光绪则继续推行他的新法政策。不过，这场变法最终因内阁直隶总督荣禄背叛而失败。荣禄计划借助兵力杀害皇上，但被袁世凯密报给了光绪。随后，光绪命令袁世凯暗杀荣禄，并包围颐和园。但由于袁世凯其实是慈禧太后派出的密探，因此这一行动也落入了敌手。

最终，这场变法失败了，慈禧太后将珍妃处死，而光绪也失去了权力，被废黜。这部越剧于1981年由上海静安越剧团演出，由毕春芳和朱祝芬主演，他们通过精湛的舞台表现，为观众呈现了一幅生动的情景画。