云华剧团于1947年9月在上海国泰大戏院成立，首演剧目《未婚妻》。该团系由芳华剧团改组而成，以竺水招为首（她又名竺云华）。主要演员包括吴小楼、周宝奎、焦月娥、张茵、贾灵凤和赵雅麟等。此外，剧务部的成员大多数是“芳华”的人员，其中有徐进、韩义和金风等。

1948年2月，云华剧团迁往龙门大戏院继续表演。在此期间，竺水招不仅担任旦角，还尝试扮演小生，与戚雅仙搭档共同上演了《凤泊鸾漂》、《渔娘》、《夜上海》等经典越剧作品。随后，在9月份，剧团又搬到了恩派亚大戏院，并上演了一系列热门的越剧作品，如《未婚妻》、《十字街头》、《白了少年头》、《屏开雀选》以及《林冲与鲁智深》，展现了其卓越的艺术水平。

然而，在1949年的初期，由于受到“十姐妹”联合义演启发的一些成员——包括竺水招、戚雅仙、吴小楼和其他几位同事——为了摆脱老板的控制而成立了七友公司，这标志着越剧界最早建立的姐妹班之一。当年底，竺水招前往香港后，该公司解散，但部分成员在翌年的4月加入新成立的华东越剧实验队。

1951年，当竺水招自香港返回时，她与商芳臣、筱水招和蒋鸿鳌合作重组了云华越劇團，并积极参与戏曲改革活动。在此期间，他们参加了为捐献飞机大炮而举行的《杏花村》的联合义演，并且上 演了一些现代戏如《为了明天》、《千军万马》，以及历史戏如《南冠草》及《文天祥》，展示出他们对艺术革新的坚定承诺。

最终，在1954年，当这支精彩纷呈的小型集团到达江苏进行巡回表演时，它们在南京落户并转变为民营公助实验队伍。直至1956年的3月，这个集体被重新命名为国营南京市越劇團，为当时中国乃至世界舞台上的重要文化象征之一留下了一段辉煌历史。