云华剧团于1947年9月在上海国泰大戏院正式成立，首演剧目是《未婚妻》。这家剧团其实是由芳华剧团改组而来，以竺水招为首（她也被称作竺云华）。当时的主要演员包括吴小楼、周宝奎、焦月娥、张茵、贾灵凤和赵雅麟等。此外，剧务部门的大部分人员也是从芳华一同过来的，其中就有徐进、韩义和金风。

到了1948年的2月份，云华剧团搬到龙门大戏院进行表演。5月份，竺水招决定转变自己的角色，从旦角角色切换到小生角色，与戚雅仙搭档共同上演了《凤泊鸾漂》、《渔娘》、《夜上海》等多部戏曲作品。在那段时间里，他们还曾经在恩派亚大戏院上演了《未婚妻》、《十字街头》、《白了少年头》、《屏开雀选》以及《林冲与鲁智深》，展现出他们的专业水平和艺术魅力。

随着时间的推移，在“十姐妹”联合义演的启发下，竺水招、戚雅仙、吴小楼、高雅麟、高盈如、高素芬、高彩英等人决定自立门户，不再受老板控制，而是在1949年的初期成立了七友公司，并采用了一种名为拆账的分红方式，这对于越剧界来说是一个重要的创新步骤。这不仅促进了越剧发展，也使得更多的人能够参与其中，为后来的发展奠定基础。

然而，在1949年底的时候，竺水招离开中国前往香港，而她的这个梦想开始逐渐解散。不过，一些成员并没有放弃，他们在接下来的一年中加入新成立的华东越剧实验队继续前行。在1951年，当竺水招从香港返回中国后，她与商芳臣、高盈如、中山鳌等人重组云华越劇團，并积极参与戏曲改革活动。他们参加了一场为了捐献飞机和炮弹而举办的《杏花村》的联合义演，还上演了一些现代戲，如《为了明天》（The Tomorrow）及历史戲如《南冠草》（The Southern Grass）及文天祥（Wen Tianxiang）。

最终，在1954年，当他们去江苏地区进行巡回表演时，他们决定将根基设立在南京，并将其改造成一个民营公助性的实验劇團。在1956年的3月份，此机构又一次改变性质，被更正成为国家资助下的南京市越劇團。