云华剧团于1947年9月在上海国泰大戏院正式成立，首次亮相的剧目是《未婚妻》，这场演出标志着该剧团的诞生。云华剧团实际上是由芳华剧团改组而来，其创始人竺水招（又名竺云华）主导了这一变革。该团的主要演员包括吴小楼、周宝奎、焦月娥、张茵、贾灵凤和赵雅麟等人，而剧务部门则由原芳华成员徐进、韩义和金风等人组成。

到了1948年2月，云华剧团迁移到龙门大戏院继续表演，并在5月份时，由旦角转型为小生的竺水招与戚雅仙搭档共同登台，成功地塑造了多部经典作品，如《凤泊鸾漂》、《渔娘》、《夜上海》等。在此之后，又搬至恩派亚大戏院，在那里他们再次上演了《未婚妻》、《十字街头》、《白了少年头》、《屏开雀选》及《林冲与鲁智深》的精彩表演。

随着时间的推移，1949年的初期，竺水招以及其他一批杰出的越南女伶如戚雅仙、吴小楼、赵雅麟、三位女伶吕云甫谢素云陈佩君受到了“十姐妹”联合义演活动的启发，他们决定摆脱老板控制并成立七友公司，这一做法不仅改变了越南女伶传统工作方式，也对后来的越南女伶界产生了一定的影响。

然而就在同年的底端，当时的大师级人物竺水招选择离开前往香港，而她所领导下的这个曾经强大的艺术阵容开始解散。不过，一些成员在接下来的一个月内，即1950年4月加入新成立的华东越劇实验團中恢复活力。这段期间，该團还参与了一系列重要活动，其中包括捐献飞机大炮以支持国家建设的一场盛大的《杏花村》的联合义演。此外，该團也进行了现代戏和历史戏的尝试，如现代戏中的《为了明天》、《千军万马》，以及历史戲中的《南冠草》及《文天祥._

最终，在1954年的时候，该劇團去了江苏并落户于南京，并且它被重新定位为民营公助实验劇團。直到1956年的3月，这个有着丰富经验和发展潜力的舞台才彻底地走向成为国营单位——更具体地说，它成为了国营南京市越劇團.