云华剧团于1947年9月在上海国泰大戏院正式成立，首次亮相的舞台作品是《未婚妻》，这场演出不仅标志着团队的诞生，也展现了其精湛的艺术水平。该剧团实际上是芳华剧团改组而来的，其创始人竺水招（又名竺云华）以她的领导力和才华为人们所熟知。云华剧团拥有一批杰出的演员，包括吴小楼、周宝奎、焦月娥、张茵、贾灵凤和赵雅麟等，他们都曾在芳华剧团中锻炼并成长。

1948年2月，为了更好的发展和展示自己的艺术风格，云华剧团迁移到龙门大戏院。在那里，他们继续推出了多部优秀作品，如《凤泊鸾漂》、《渔娘》、《夜上海》等。这一时期内，竺水招也尝试了新的角色转变，从旦角走向小生，与戚雅仙合作，这对他们双方都是一次重要的挑战与机遇。

随后，在9月份，云华剧团再次搬到了恩派亚大戏院，并且表演了一系列经典越剧，如《未婚妻》、《十字街头》、《白了少年头》、《屏开雀选》以及《林冲与鲁智深》，这些作品不仅反映了当时社会生活，还展现了越剧独特的情感表达方式。

然而，在1950年代初期，由于各种原因，该群体决定采取拆账办法来独立管理自己的事务，这一做法对于越劇界来说是一个前所未有的创新。这也是“姐妹班”这一概念最早出现的一段历史。而之后，一些成员开始探索不同的职业道路，其中包括竺水招，她选择离开中国前往香港。此外，一部分成员还加入新成立的華東越劇實驗團，这进一步扩展了他们的视野和影响力。

在1951年的返沪之际，竺水招重新回到中国，与其他几位同仁共同重建了云華戲劇團，并积极参与到戏曲改革中去。他们参加了一系列公益活动，如联合举办关于捐赠飞机大炮的小型表演，以及演绎现代话题性的故事如《为了明天》及古代历史人物传记如《文天祥》的故事。这样的努力不仅提升了观众对越劇艺术形式的认可，同时也促进了解放思想，不断寻求新方法、新内容以适应时代要求。

随着时间的推移，该集团逐渐地改变其运营模式，最终在1954年成为江苏省的一个民营公助实验性质的地方文化单位。在此期间，他们成功地将自己的工作拓展至南京地区，并不断地进行自我革新，以适应社会变化和发展趋势直至1956年3月被正式定为国营南京市越劇團。