云华剧团于1947年9月在上海国泰大戏院正式成立，首演剧目为《未婚妻》，由芳华剧团改组而来，以竺水招（又名竺云华）为首。该团的主要演员包括吴小楼、周宝奎、焦月娥、张茵、贾灵凤和赵雅麟等。而剧务部则基本上是“芳华”的人员，如徐进、韩义和金风。到了1948年2月，云华剧团迁往龙门大戏院继续其表演事业。在5月份，竺水招尝试了从旦角转变成小生，与戚雅仙搭档共同上演了一系列经典作品，如《凤泊鸾漂》、《渔娘》、《夜上海》等。

不久之后，即9月份，云华越剧团再次迁至恩派亚大戏院，并且在那里他们还曾进行了多场成功的表演，其中包括《未婚妻》、《十字街头》、《白了少年头》、《屏开雀选》以及《林冲与鲁智深》的精彩呈现。

随着时间的推移，在1949年的初期，由于受到“十姐妹”联合义演启发的一些成员如竺水招、戚雅仙、吴小楼和赵雅麟等人为了摆脱老板控制，他们决定成立七友公司并采用拆账办法。这一举措标志着越剧界最早建立的姐妹班之一。此后，不久便有消息传出说竺水招前往香港，而这也意味着云华越剧团解散了。然而，一些成员在接下来的年里选择加入新成立的华东越剧实验剧团继续他们的事业。

1951年，当时任香港的一名艺术家竺水招自香港返沪后，他与商芳臣、大筱水和蒋鸿鳌合作重组了云华越劇團，并积极参与到当时正在进行中的戏曲改革中。此外，他们还参加了一场旨在捐献飞机大炮给抗日战争努力的《杏花村》的联合义演活动。在此期间，该团还上演了一些现代戏作例如《为了明天》（"For Tomorrow"）及历史舞台作品如《南冠草》（"The Southern Crown Grass"）及文天祥（Wen Tianxiang）的故事。

最终，在1954年的某个时候，该队伍去了江苏省，但是在南京落户并成为了一支民营公助性质的小型实验队伍。最后，在1956年的3月，该队伍被重新命名为国营南京市越劇團，这一变化标志着一个新的时代开始，为它提供更多资源和支持，使得它能够更好地发展自己的艺术事业。