根据同名弹词改编，讲述了明代首辅严平直陷害护国公胡镇岳，全家被抄斩的悲惨命运。胡镇岳之子胡必松在杭州遇到了狄美云，并逃至汉中府郊外，在那里救下了因不堪继母而投河的苏美英。苏美英对胡必松感激不已，决定以身相许，但她却是个女扮男装的女子。在一系列冒险和误会之后，苏美英与吴魂发生冲突，最终刺杀了他并自首，而后被县令邱公以己女换位入监代替死去的人。

胡必松逃到岐山，为救夔美红母女而打死恶棍，被捕入狱。他的义兄弟夔龙与赵茂雄、李德保一起劫狱，将邱美英和苏美英藏匿起来。而孔美屏爱上了胡必松，与丫鬟秘密联络，让他从后院逃脱。

随着故事的发展，胡必松途径贵阳县杀死巨盗阮青，并救出陆员外之女陆氏，他很快成为了东床客人。在金锁山上，他遇到了汤美姣，她爱上了他并与其结婚赠予“碧霞斩妖刀”。接着，他又在葛同家夜宿，与表兄康忠共同用“碧霞斩妖刀”击败蝎子精，并娶了葛家的姑娘葛氏。

最终，在金锁山聚义团结众好汉，他们一起报复严平直的谋反行为。大战之后，穆世英太守封为太师，而胡必松受封为护国公。他还获得了一幅手书匾额，上面写着“九 美图”，作为对他家族复仇成功的一种认可。这部戏可以演五本，每个本都有不同的角色扮演者，如赵瑞花、魏素云、王杏花、金香凤等，都曾经演过这个角色。