浙江越剧院自1985年4月成立，初期设有院长顾锡东、常务副院长施振眉、副院长魏峨、张蓉桦，以及协理员王雪和秘书徐连祥。行政办公室由宣宝棠负责，艺术部则由方海如主管，该部门汇集了19名来自省内越剧团的编剧、导演和作曲人才。舞美部主任罗志摩带领5名专业人员负责舞台设计和服装制作，而电视部主任张蓉桦（兼职）下辖10名专职人员，以拍摄越剧戏曲电视片为主要工作内容。此外，还设立了艺档和图书室，并聘请金宝花等人担任艺术指导。最初共有50人的编制，并下设三个直属团队。

一团以中青年女性演员为主，主要演出女子越剧，其支书是王列，副团长包括吴兆千、陈宝发及尹钦阳。这支团队拥有50人的定编制。二团，即浙江小百花越剧团，由新晋演员组成，其副团长分别是胡梦桥、胡其娴及汪文耀，同时还有李梅芳与杨海泉，这个团队的定编制为80人。而三团实行男女合演，将一、二两大部分中的中青年男女演员集中起来，又从嘉兴与宁波调入了一批男性演员，如李伟勇与张伟忠增强阵容。这支三军的领导层包括魏峨（兼任）、章流、中校樊润河以及郁尚校；而其辅助支书则是王效良，这个团队也拥有80人的定编制。在全体成员上共计260人。

在建院后不久，该机构就取得了显著成绩，对社会产生了较大的影响。不过随着体制改革的推进，全体艺术人员都被分配到各个分组机构中，使得该机构成为虚构存在。在90年代末，该单位与第一、三两个分组合并成新的浙江越剧集团，与小百花分组之间失去了隶属关系。而电视部门曾成功拍摄多部戏曲电视作品，如《九斤姑娘》，并获得全国性的奖项，但最终也被整合进入了新的影视部门作为其中的一部分。