《吴王悲歌》是一部深刻描绘历史变迁的越剧作品。它讲述了年轻英武的吴王夫差在守丧三年后，率领全国精兵攻打越国，将其3万人马杀剩五千的故事。在这场惨烈战役中，勾践伏地哀求愿与夫人入吴为奴，而勾践心中却难以忘记那些横尸疆场、血流成河的惨状，他誓要报仇雪耻，实现灭亡吴兴越的大业。

大夫文种提出了一个刺杀夫差的策略，让美貌如花的越女郑旦潜入吴宫。郑旦怀抱着国仇家恨，在范蠡大夫周密安排下成功进入了吴宫。她的出现让无意中的夫差沉醉于“女儿红”的美酒之中，但在朦胧之际，她的手中的剑指向他。他赦免了她并带她外出游玩，但郑旦再次举起剑来，这一次是为了表达对夫差所做决定造成自己父兄死亡痛苦的心情。

两人之间的情感由怜生爱，最终超越了国界和战争所划定的鸿沟。这段情缘也引发了一系列权力斗争和个人情感冲突，最终在一片混乱中展开……