在那个古老而又充满幻想的故事里，越剧《胭脂》以其独特的魏峨和双戈编导手法，将同名的小说《聊斋》的精髓融入戏剧中。故事围绕着牛医卞三之女胭脂展开，她在一次偶然的邂逅中与书生鄂秋隼产生了深刻的情感纠葛。热心人宿介和王春兰希望通过他们的手段来帮助这对恋人，但不幸的是，这个计划被刁徒毛大得知，并趁机调戏并杀死了胭脂的父亲，引发了一系列连锁反应。

随后，知县张宏出于自己的主观臆断误判鄂秋隼为凶手，而知府吴南岱虽然怀疑案情有误，却也错误地将宿介定性为凶手。在学台施愚山前来视察并提出疑点后，他义不容辞地前往现场进行调查，并用他的智慧和善良的话语逐渐指引吴南岱走向正确的道路，最终帮助捕捉到了真正的罪犯，为无辜者昭雪。

这部作品在1961年由湖州湖剧团首次上演，并且很快在1962年被南浙江越剧一团公演，它以其深刻的人物塑造、精彩的情节发展以及传统文化元素的大胆创新赢得了观众的一致好评。